好意思联储不雅察东说念主士线路，11月CPI数据很有可能出现或然，并导致宽松战术脱轨。

　　联邦基金利率期货往返员约有85%的把抓以为好意思联储下周将降息25个基点，这与历史同期战术决定前的信心水平大体一致。

　　正如法国兴业银行策略师上周在一份论述中指出的那样，当战术制定者干与所谓的“沉默期”时，商场不绝对好意思联储的看成有跳跃80%的详情趣。

　　把柄芝商所FedWatch用具清晰，戒指周二，往返员如故将好意思联储12月降息25个基点的概率定为约86%，与沉默期驱动前的情况确切莫得变化。

　　降息预期是股市强劲反弹的一个成分。标普500指数和纳斯达克详细指数上周均创下记载高点，说念琼斯工业平均指数上周初次冲破45000点大关。

　　到现在为止，一切顺利。但要是情况发生变化呢？毕竟，本周仍有一些尽头迫切的数据有待发布，最值得在意的是周三公布的11月CPI指数和周四的PPI指数。

　　虽然，好意思联储不错像当年那样让商场参与者我方去臆想。或者，正如法兴银行分析师所说，“也有一些例外情况和其他疏导神志”。不才图中，他们列出了一些近期的例外情况，其中《华尔街日报》在沉默期时辰的报说念正确地形容了好意思联储随后的决定。

　　其时，9月份的联邦基金利率期货出现了一些剧烈波动，在25个基点或50个基点的降息之间波动。随后，有“好意思联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos在9月12日的一篇著作中强调了好意思联储在决定降息25个基点如故50个基点时的“窘境”，投资者将其解读为降息幅度仍有待商议的信号，商场对更大降息幅度的预期升温。好意思联储在9月18日告示降息50个基点。

　　图表中高出的早期沉默期报说念有助于澄莹商场对随后好意思联储看成的预期，包括2022年6月的超大畛域75个基点的加息和2023年加息周期中的暂停。

　　正如商场概率所示意的那样，要促使好意思联储向投资者发出信号，以裁减下周降息的预期，需要一种概略激勉或然的事件，而这种事件的门槛很高。

　　商场瞻望，定于周三公布的11月CPI环比增速将从10月的0.2高潮至0.3%，同比增速将从10月的2.6%高潮至2.7%，而中枢CPI瞻望同比增速将看守在3.3%不变。

　　好意思联储11月会议纪要清晰，强劲的经济数据和高于预期的通胀数据已使“很多”官员以为，聘用更渐进的降息面孔可能更为允洽。鲍威尔也抒发了这种不雅点，称好意思联储无需急于降息。这导致投资者裁减了对好意思联储2025年降息的预期，好意思联储不雅察东说念主士以为，在12月降息后，好意思联储来岁可能每隔一次会议降息一次。

　　分析师线路，包括鲍威尔在内的好意思联储官员最近的言论并未被视为反对12月降息的预期。好意思联储理事沃勒上周线路，除非经济数据出现“或然”，不然他倾向于降息，这进一步沉着了这些预期。

　　上周五公布的11月服务论述似乎有助于进一步沉着商场对12月降息的预期，在沉默期驱动之前，本周的11月通胀数据成为临了一个省略情成分。

　　有关词，Sevens Report Research首创东说念主Tom Essaye在论述中指出，尽管近期包括CPI在内的数据出现顺心反弹，但大大王人好意思联储成员一直淡化将来几周的通胀风险。

　　Essaye和其他东说念主线路，战术制定者似乎肯定通胀正朝着他们2%的贪图前进，部分原因是他们瞻望住房通胀被高估了。

　　基础要领成本参谋人公司（Infrastructure Capital Advisors）首席实行官兼投资组合司理Jay Hatfield在领受电话采访时说，要是CPI指数环比高潮0.4%，可能会激勉下周降息的严重疑虑，何况很出丑出如斯强劲的数据会来自那边。

　　Hatfield瞻望好意思联储将实施“鹰派”降息，这意味着它将削减联邦基金利率，但同期示意它将减速消弱措施。更迫切的是，12月的好意思联储会议将发布最新的点阵图。

　　这些预测包括各成员对将来联邦基金利率的预测开云体育，自己等于一种高大的疏导用具。Hatfield线路，一个清晰降息有限的点阵图可能有助于“让鹰派东说念主士站在一边”，从而平息对12月看成的任何异议。